那么，牛市的最大风险究竟藏在哪里？Joshi的最新报告指出，最大风险不是美国经济衰退，也不是美国通胀率居高不下，更不是欧洲经济停滞不前—— 牛市的最大风险，来自日本。 Joshi表示，日本的实际政策利率目前为-2.3%。

有着七十多年历史的全球宏观研究机构BCA Research首席策略师Dhaval Joshi本周在最新研报中表示，牛市的最大风险不是美国经济衰退，也不是美国持续的通货膨胀，更不是中国刺激措施力度不够，抑或欧洲经济停滞——牛市的最大风险仍然来自日本。